Άνευρες κινήσεις σε τράπεζες και ΧΑ +0,22% στις 1.460 μον. – Η ΕΚΤ μειώνει 0,25% τα επιτόκια

(upd08)Άνευρες κινήσεις καταγάφονται στο ελληνικό χρηματιστήριο στις 1.460 μονάδες, με ήπιες μεταβολές στις τράπεζες,  ενώ θετική είναι η εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips, αλλά χωρίς δυναμική και τζίρο.Oι αγορές συνεχίζουν να αψηφούν τις γεωπολιτικές αναταραχές αλλά και την πολιτική κρίση στις δύο υπερδυνάμεις της Ευρώπης,  Γερμανία και Γαλλία με απρόβλεπτες συνέπειες στην οικονομία τους, συμπαρασύροντας την Ευρώπη..Τα βλέμματα στρέφονται σήμετα στην τελευταία συνεδρίαση του 2024 της Ευρωπαϊκής Κεντρικής, με τις προσδοκίες να είναι σταθερές για την τέταρτη μείωση του επιτοκίου κατά 0,25%,με το επιτόκιο καταθέσεων να διαμορφώνεται στο 3%, με στόχο την αποκλιμάκωση των επιτοκίων του ευρώ στο 2% μέχρι και το τέλος του 2025.Οιεπενδυτές αναμένουν τις δηλώσεις της C. Lagarde, η οποία θα αναλύσει την πορεία της ευρωπαϊκής οικονομίας και τις επόμενες κινήσεις της,αφού θα πρέπει νασυνυπολογιστεί το εξαιρετικά αβέβαιο παγκόσμιο αντίκτυπο της επιστροφής του Donald Trunp στον Λευκό Οίκοκαι των απειλών του για σαρωτικούς εμπορικούς δασμούς.Ακολουθεί η FED στις 17-18 Δεκεμβρίου με τα στοιχήματα να ανεβαίνουν για μια μείωση 0,25% μετά και τα χθεσινά στοιχεία του πληθωρισμού ο οποίος μεν αυξήθηκε το 2,7% τον Νοέμβριο από 2,6% τον Οκτώβριο, ωστόσο ήταν σύμφωνα με τις προσδοκίες των αναλυτών.ΟΓενικός Δείκτης συσσωρεύει στις 1.460 μονάδες με επόμενο στόχο τις 1.475 μονάδες και στη συνέχεια στις 1.500 – 1.505 μονάδες που είναι τα υψηλά του 2024 αλλά και των 13 ετών .Στον αντίποδα, στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 1.429 μονάδες ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών.Αναλυτικά,στις τράπεζες, ανοδικά επιχειρούν Πειραιώς +0,60%, Alpha Bank +0,30% και Εθνική +0,30% ενώ ήπια υποχωρεί η Eurobank -0,40%Οι επενδυτές εστιάσουν στη συζήτηση του προϋπολογισμού του 2025 στη Βουλή, αναμένοντας την  ανάλυση των μέτρων της Κυβέρνησης για τις τράπεζες, με τις εκτιμήσεις να κάνουν λόγο πως είναι διαχειρίσιμη η επίπτωση από τη μείωση των προμηθειών.Σταμη τραπεζικά blue chips, ανοδικά κινούνται, Aegean +1,1%, Τιτάν +0,80%…ενώ υποχωρούν Lamda -1%, ΔΕΗ -0,30%….Στο επίκεντρο βρίσκεται και η  ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ μετά το χθεσινό πετυχημένο placement μετοχών.Υπενθυμίζεται πως το family office της Μαριάννας Λάτση πούλησε περίπου 2,5% των μετοχών που κατείχε και αγοραστές ήταν ο βασικός μέτοχος, στελέχη της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και ξένοι επενδυτές.

H πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίασηΠτωτικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη -0,06% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο -0,43%.O Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με άνοδο +0,24% στις 1.460 μονάδες, έχοντας υψηλό στις 1.464,07 μονάδες και χαμηλό τις 1.456,86 μονάδες.Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών έχει επικεντρωθεί στις τράπεζες, ενισχυμένος με τα πακέτα στην Eurobank.Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 18 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 11,7 εκατ. ευρώ σε πακέτα της Eurobank, o όγκος στα 7 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 6,4 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες.Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 11,72 εκατ. ευρώ και όγκου 5,24 εκατ. τεμαχίων έχι διακίνήσει η Eurobank.

Τα τεχνικά σημείαΟ Γενικός Δείκτης κινείται στις 1.460 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 1.470 – 1.475 μονάδες και ακολουθούν οι 1.485  μονάδες και οι κρίσιμες 1.500 –1.505  μονάδες.Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 1.450 μονάδες και ακολουθούν οι 1.429 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι κρίσιμες 1.402 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 1.380 , οι 1.350, οι 1.320 και οι 1.300 μονάδες.Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 1.292 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 1.300 μονάδες  και ακολουθούν οι 1.320 μονάδες και οι κρίσιμες 1.350 – 1.355 μονάδες.Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 1.280 μονάδες και ακολουθούν οι 1.240 μονάδες ο απλός  ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 1.205 μονάδες ο εκθετικός  ΚΜΟ των 200 ημερών, οι 1.150 και οι 1.100 μονάδες.

Ήπιες πωλήσεις στα ομόλογα, το 10ετές ελληνικό στο 2,93% – Το spread με την Ιταλία στις 31 μ.β.Ήπιες πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 12/12 στα ομόλογα, με επίκεντρο την απόφαση της ΕΚΤ για τα επιτόκια.Την τελευταία συνεδρίαση του 2024 πραγματοποιεί σήμερα η ΕΚΤ, με τις προσδοκίες να είναι σταθερές για την τέταρτη μείωση του επιτοκίου κατά 0,25%, με το επιτόκιο καταθέσεων να διαμορφώνεται στο 3%. Πρόκειται για μια κρίσιμη συνεδρίαση για τον καθορισμό των κατευθυντήριων γραμμών για το επόμενο έτος, καθώς οι προβλέψεις της ΕΚΤ θα συνυπολογίσουν τον εξαιρετικά αβέβαιο παγκόσμιο αντίκτυπο της επιστροφής του Donald Trunp στον Λευκό Οίκο και των απειλών του για σαρωτικούς εμπορικούς δασμούς.Η κεντρική τράπεζα της Ευρωζώνης έχει μέχρι στιγμής μειώσει το βασικό της επιτόκιο από 4% σε 3,25% φέτος σε τρεις αυξήσεις των 25 μονάδων βάσης μεταξύ Ιουνίου και Οκτωβρίου.Ακολουθεί η διήμερη συνεδρίαση της Fed θα λάβει χώρα στις 17-18 Δεκεμβρίου και η Τράπεζα Της Αγγλίας. Τα τελευταία πρακτικά της συνεδρίασης της Fed του Νοεμβρίου έδειξαν ότι οι αξιωματούχοι της Fed είναι πεπεισμένοι ότι ο πληθωρισμός υποχωρεί και ότι θα υπάρξουν επιπλέον μειώσεις των επιτοκίων, αλλά με σταδιακό ρυθμό, με τα στοιχήματα να ανεβαίνουν για μια επιπλέον μείωση κατα 0,25% στην συνεδρίαση του Δεκεμβρίου.Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 2,93% και το 10ετές ιταλικό 3,24% με το μεταξύ τους spread στις -31 μονάδες βάσης.Επίσης, πωλήσεις καταγράφονται στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές αμερικανικό  στο 4,29% και το 2ετές στο 4,16%, με την απόδοση του 10ετούς να είναι οριακά υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.Σε ΒΒΒ (από ΒΒΒ-) αναβάθμισε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας η Scope Ratings, στηρίζοντας το αφήγημα της κυβέρνησης πως όλα… πάνε καλά.Οι προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook) ορίστηκαν σε σταθερές (από θετικές).Βέβαια, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.Σε κάθε περίπτωση, ο γερμανικός οίκος αξιολόγησης επικαλείται την προσδοκία για συνεχή μείωση του δείκτη χρέους (χρέος/ΑΕΠ) τα επόμενα χρόνια, με την ανθεκτικότητα του τραπεζικού συστήματος να νισχύεται από την πρόοδο στη μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPEs), τις ιδιωτικοποιήσεις συστημικών τραπεζών και τη σταδιακή απόσβεση των αναβαλλόμενων φορολογικών απαιτήσεων (DTC) στους τραπεζικούς ισολογισμούς.Tο 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο…Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…Έτσι η ΕΚΤ αγόρασε 40 δισεκ. ελληνικών ομολόγων και παραμένει και στο πρόγραμμα επανεπενδύσεων… δηλαδή ότι θα πρόσφερε η επενδυτική βαθμίδα…Να θυμίσουμε ότι σε σύνολο 404 δισεκ. ελληνικού χρέους και εξαιρώντας τα έντοκα γραμμάτια… μόνο 48 δισεκ. ελληνικού χρέους είναι ελεύθερα διαπραγματεύσιμο, π.χ. στους μηχανισμούς στήριξης της ΕΕ χρωστάμε δάνεια 227 δισεκ. ευρώ.Παρ΄ ότι οι επενδυτές μας κρίνουν για 48 δισεκ. η Ελλάδα έχει την δεύτερη ακριβότερη τιμολόγηση ως προς τον ελληνικό κίνδυνο στην ευρωζώνη… δεν το λες επιτυχία.Οπότε η αναβάθμιση σε επενδυτική βαθμίδα αφορά 48 δισεκ. ελληνικού χρέους και είναι μια κίνηση εκ του ασφαλούς.Οι οίκοι αξιολόγησης δεν θα γελοιοποιηθούν όπως το 2008 και 2009 που βαθμολογούσαν την Ελλάδα σε κλίμακες επενδυτικής βαθμίδας εκτός πραγματικότητας.Οπότε οι οίκοι αξιολόγησης δεν μας κάνουν και κανένα δώρο αφού το ρίσκο αξιολόγησης που αναλαμβάνουν είναι ασήμαντο.

Άνοδος στις ασιατικές αγορές

Ανοδικά έκλεισαν σήμερα 12/12 οι ασιατικές αγορές με τοιυς επενδυτές να αφομοιώνουν τα στοιχεία για τις τιμές καταναλωτή των ΗΠΑ,  τα οποία αυξήθηκαν με αναμενόμενο ρυθμό τον Νοέμβριο, αυξάνοντας στο 2,7%, εδραιώνοντας τις προσδοκίες ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου.Εν τω μεταξύ, το εποχικά προσαρμοσμένο ποσοστό ανεργίας της Αυστραλίας μειώθηκε στο 3,9% τον Νοέμβριο, από το 4,1% του περασμένου μήνα, όπως αποκάλυψε η Αυστραλιανή Στατιστική Υπηρεσία (ABS).Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο +1,27%, ο δείκτης Shanghai στην Κίνα στο +0,84%, o δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο +1,66%, ο δείκτης Kospi της Νότιας Κορέας στο +162% ενώ ο  δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία ήπια υποχώρησε στο -0,28%.

Στάση αναμονής στις ευρωπαϊκές αγορέςΣτάση αναμονής καταγράφεται σήμερα 12/12 με επίκεντριο τις γεωπολιτικές εξελίξεις αναμένοντας την  απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) για τα βασικά επιτόκια.Την τελευταία συνεδρίαση του 2024 πραγματοποιεί σήμερα η ΕΚΤ, με τις προσδοκίες να είναι σταθερές για την τέταρτη μείωση του επιτοκίου κατά 0,25%, με το επιτόκιο καταθέσεων να διαμορφώνεται στο 3%.Επίσης, ανεμένεται και η απόφαση της Εθνικής Τράπεζας της Ελβετίας για το βασικό της επιτόκιο και την έκθεση των Ηνωμένων Πολιτειών για τις τιμές παραγωγού της χώρας, μετά τα χθεσινά στοιχεία του πληθωρισμού του Νοεμβρίου τα οποία ήταν σύμφωνα με τις προσδοκίες.Ήπια άνοδος  καταγράφεται στις τιμές του πετρελαίου με το brent να διαμορφώνεται στα 73,84 δολ. το βαρέλι στο  +0,45% και του αμερικανικού αργού στα 70,54 δολ. το βαρέλι στο +0,35%.Απώλειες -1,1% καταγράφονται και στις τιμές του φυσικού αερίου, με το ολλανδικό TTF Ιανουαρίου στα 44,20 ευρώ.Ειδικότερα, ο δείκτης Dax στη Γερμανία βρίσκεται στο +0,15%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι στο +0,30%, ο δείκτης FTSE MIB στο +0,40%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο -0,15% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,05%.Στη Wall Street, τα futures του Dow Jones κινούνται στο -0,25%, του S&P 500 στο -0,15% και του Nasdaq στο -0,20%.

Ήπιες απωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης, το 10ετές ελληνικό στο 2,93% – Το spread με την Γερμανία στις 78 μ.β.

Ήπιες πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 12/12 στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης.Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 2,93% και το 10ετές ιταλικό 3,24% με το μεταξύ τους spread στις -31 μονάδες βάσης.Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 78 μονάδες βάσης από 77 μονάδες βάσης.Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 58 μονάδες βάσης.Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.Το CDS δουλεύει ως εξής….Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,58% ή 580 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -31 μονάδες βάσης.Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 38 μονάδες βάσης.

Ήπιες πωλήσεις  στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Ήπιες πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 12/12 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 12 Δεκεμβρίου του 2024 στο 3,24%.Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 12/12//2024 στο 2,15%.Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 2,40% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 2,55% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 2,79% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,24% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 2,77%.Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr