Ερωτηματικά προκαλούν οι δασμοί του Τραμπ στις αγορές

Ένα δυσμενές μακροπρόθεσμο σενάριο της Oxford Economics έδειξε ότι το παγκόσμιο εμπόριο θα συρρικνωθεί έως και 10% και η οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ περίπου 1%

​

Η αμερικανική αγορά χαιρέτισε τη νίκη του Ντόναλντ Τραμπ στις προεδρικές εκλογές του 2024, αλλά ενδέχεται να υπάρξουν αναταράξεις, αν ο εκλεγμένος πρόεδρος κάνει πράξη τις απειλές του για τους δασμούς.

Πολλά σχετικά με τις πολιτικές της επερχόμενης κυβέρνησης παραμένουν αβέβαια, συμπεριλαμβανομένου του κατά πόσον οι απειλές του Τραμπ τον περασμένο μήνα για την επιβολή δασμών στην Κίνα, τον Καναδά, το Μεξικό και άλλους εμπορικούς εταίρους των ΗΠΑ αποτελούν «προειδοποιητικές βολές» για τη διαπραγμάτευση άλλων θεμάτων, όπως η ασφάλεια των συνόρων.

Ο χρόνος και η έκταση των νέων δασμών είναι επίσης ασαφείς και η σοβαρότητα των επιπτώσεων των δασμών στις ΗΠΑ θα μπορούσε να εξαρτηθεί από το αν οι χώρες-στόχοι θα απαντήσουν με δικά τους μέτρα.

Οι προβλέψεις των οικονομολόγων για το δυσμενέστερο σενάριο, ωστόσο, συνθέτουν μια ανησυχητική εικόνα.

Ένα δυσμενές μακροπρόθεσμο σενάριο της Oxford Economics έδειξε ότι το παγκόσμιο εμπόριο θα συρρικνωθεί έως και 10% και η οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ περίπου 1%. Οι δασμοί θα πλήξουν τα εταιρικά κέρδη, ιδίως στους τομείς του λιανικού εμπορίου, της βιομηχανίας και των υλικών, ενώ θα υποδαυλίσουν τον πληθωρισμό, σύμφωνα με άλλες προβλέψεις.

Οι ανανεωμένες απειλές του Τραμπ προκάλεσαν κύματα στις ξένες αγορές συναλλάγματος, αλλά οι αμερικανικές μετοχές τις απέφυγαν σε μεγάλο βαθμό, καθώς η αγορά επέκτεινε το φετινό ράλι άνω του 26%.

Οι στρατηγικοί αναλυτές της Barclays εκτίμησαν ότι οι προτεινόμενοι δασμοί στον Καναδά, το Μεξικό και την Κίνα – και τυχόν αντίποινα – θα μπορούσαν να συμπαρασύρουν τα κέρδη του S&P 500 κατά 2,8% χαμηλότερα.

Οι τομείς των υλικών και της καταναλωτικής διακριτικής ευχέρειας θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν διψήφιες μειώσεις κερδών, λόγω της σημαντικής παρουσίας τους στο Μεξικό και τον Καναδά, όπως ανέφερε η Barclays.

Οι ανταποδοτικοί δασμοί από τις χώρες αυτές θα επιδεινώσουν τις όποιες επιπτώσεις στα κέρδη.

Η BofA Global Research αναμένει πλήγμα 1% στα κέρδη του S&P 500 εάν οι δασμοί στην Κίνα διπλασιαστούν στο 40%, ενώ αυξάνονται σε περίπου 8% για τον υπόλοιπο κόσμο, εξαιρουμένων του Μεξικού και του Καναδά. Αλλά με τους ανταποδοτικούς δασμούς, οι οποίοι πλήττουν τις πωλήσεις στο εξωτερικό, το πλήγμα στα κέρδη θα ανέλθει στο 5%, όπως ανέφεραν οι στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας.

Οι δασμοί μπορεί επίσης να αυξήσουν το βασικό μέτρο του δείκτη τιμών των προσωπικών καταναλωτικών δαπανών, έναν ευρέως χρησιμοποιούμενο δείκτη πληθωρισμού, σε περίπου 2,5% από 2,3% το επόμενο έτος, σύμφωνα με τους οικονομολόγους της Deutsche Bank.

Ο Τραμπ έχει αποκαλέσει τους δασμούς «την πιο όμορφη λέξη στον κόσμο» και υποστήριξε ότι τα σχέδιά του θα ανοικοδομήσουν την αμερικανική μεταποιητική βάση, θα αυξήσουν τις θέσεις εργασίας και τα εισοδήματα στις ΗΠΑ και θα αποφέρουν τρισεκατομμύρια δολάρια σε ομοσπονδιακά έσοδα σε διάστημα 10 ετών.

Ορισμένοι επενδυτές εξετάζουν τους δασμούς του Τραμπ κατά τη διάρκεια της πρώτης θητείας του για να έχουν μια πιο ξεκάθαρη εικόνα για την πιθανή επίδρασή τους αυτή τη φορά.

Οι τομείς των υλικών και της βιομηχανίας κατέγραψαν τις χειρότερες επιδόσεις της αγοράς κατά τη διάρκεια του εμπορικού πολέμου ΗΠΑ-Κίνας το 2018, καθώς και οι δύο υποχώρησαν περισσότερο από 5% σε διάστημα εννέα μηνών, σύμφωνα με την RBC Capital Markets.

Οι αμυντικές μετοχές, δημοφιλείς σε αβέβαιους καιρούς, σημείωσαν τις ισχυρότερες αποδόσεις, με τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και τα ακίνητα να σημειώνουν άνοδο άνω του 10%, ανέφερε η τράπεζα.

Οι στρατηγικοί αναλυτές της RBC νωρίτερα αυτό το μήνα υποβάθμισαν τον κλάδο των υλικών σε «market weight» από «overweight», αναφέροντας ως έναν παράγοντα τις κακές επιδόσεις του την εν λόγω περίοδο του 2018. Ο τομέας έχει υποχωρήσει κατά 3% από την εκλογική νίκη του Τραμπ στις 5 Νοεμβρίου, έναντι κέρδους 4% για τον S&P 500 στο ίδιο διάστημα.

Ο τεχνολογικός τομέας έτεινε να υποαποδίδει τις ημέρες που ανακοινώθηκαν δασμοί των ΗΠΑ ή αντίποινα της Κίνας το 2018 και το 2019, με ιδιαίτερη αδυναμία στο hardware και τους ημιαγωγούς, όπως έδειξε ανάλυση της Citi.

Οι υψηλότεροι δασμοί στην Κίνα θα μπορούσαν να βάλουν στο στόχαστρο τους λιανοπωλητές, τις βιομηχανικές εταιρείες και τις εταιρείες τεχνολογικού υλικού, δήλωσε ο Ντέιβιντ Λέφκοβιτς της UBS Global Wealth Management. 

Οι αισιόδοξοι επενδυτές επισημαίνουν διάφορα μέρη της οικονομικής πλατφόρμας του Τραμπ, συμπεριλαμβανομένων των φορολογικών περικοπών και της απορρύθμισης, που θα μπορούσαν ενδεχομένως να αντισταθμίσουν τους δασμούς. Η επιλογή του διακεκριμένου επενδυτή Σκοτ Μπέσεντ για τη θέση του υπουργού Οικονομικών των ΗΠΑ, έτυχε επίσης καλής υποδοχής από τη Wall Street, όπως ανέφερε το Reuters.

Διαβάστε ακόμη

CNBC: Δημογραφική κατάρρευση – Η σταδιακή εξαφάνιση της ελληνικής υπαίθρου

Economist: Στο top 5 των κορυφαίων οικονομιών η Ελλάδα και το 2024 (πίνακας)

Βόμβα ΣτΕ: Αντισυνταγματικές οι διατάξεις του ΝΟΚ αλλά χωρίς αναδρομικότητα

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα